2020年7月13日，上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业——上海起帆电缆股份有限公司（以下简称“起帆电缆”）发布首次公开发行股票发行安排及初步询价公告。

公告显示，海通证券保荐的起帆电缆首次公开发行不超过5,000.00万股人民币普通股（A股），占本次公开发行后总股本的比例为12.48%，拟在上海证券交易所主板上市。本次网下发行申购日与网上申购日同为2020年7月21日，股票简称为“起帆电缆”，股票代码为605222，该代码同时适用于本次发行的初步询价、网下申购，网上申购代码为707222。

轨道交通等市场需求旺盛，新兴领域爆发式增长

电线电缆行业是工业基础性行业，是中国仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业的第二大行业，被誉为国民经济的“血管”和“神经”，其产品广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械及海洋工程、工矿等领域，与国民经济发展密切相关。

随着中国及全球经济的持续增长，“一带一路”政策不断深入，国内城镇化率稳步提高，“补短板”等宏观政策保障基础设施建设的持续投入，电线电缆行业规模将不断增加，国内和国际电线电缆市场发展前景广阔。

根据中投顾问产业研究中心出具的报告，2022年中国电线电缆行业销售收入将达到1.72万亿元，复合增长率达5.12%。根据Market Research Reports预测，到2020年中国电线电缆产能有望突破1.1亿千米，产值突破1.6万亿元。

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从行业的产品需求来看，目前与电线电缆行业密切相关的轨道交通、电力投资、房屋建筑领域等行业需求旺盛，尤其是爆发式增长的新兴领域，如机器人电缆、新能源用电缆、新能源汽车及充电桩市场更是线缆行业持续增长的保证。

1.机器人电缆：根据IFR预测，2020年中国工业机器人销量将达到21万台，未来三年的年均增速约为25%，占全球的比重或将进一步提升，未来成长空间可期。未来工业机器人的快速增长将为机器人电缆的发展提供广阔空间。

2.新能源用电缆：根据“十三五”规划，“十三五”期间可再生能源新增投资约2.3万亿元。到2020年，核电装机容量达到5,800万千瓦，在建容量达3,000万千瓦以上；光伏装机达到1亿千瓦左右；风电装机达到2亿千瓦。新能源建设投资的加大将为耐辐射的核电电缆、耐紫外线的光伏电缆和耐扭曲的风力发电用电缆提供充沛的需求。

3.新能源汽车及充电桩：根据《汽车产业中长期发展规划》和《节能与新能源汽车技术路线图》提出的目标，未来10年~15年新能源汽车逐渐成为主流产品，汽车产业初步实现电动化转型。到2030年，新能源汽车占汽车产销规模40%以上。充电桩的建设缺口已成新能源汽车发展的主要瓶颈，全国电桩数量与新能源汽车比例约为1:3，落后于发达国家车桩比，远未达到1:1。新能源汽车产业的迅速发展将为电线电缆提供新的应用领域。

视质量为生命，上海最大电线电缆生产商业绩持续稳增

起帆电缆主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，经过20多年的精耕细作，公司品牌效益逐步凸显，生产规模稳步提高，产品种类日益丰富，工艺技术不断优化，竞争优势得到进一步巩固。目前公司已发展成为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业、全国最大的布电线产品生产和销售商之一。

公司依靠自身规模和质量优势抢占中小电缆厂退出后释放的市场，产品销量不断提高，收入规模逐步扩大，业绩持续稳健增长。招股书显示，2017年度~2019年度，公司分别实现营业收入45.98亿元、63.23亿元和76.47亿元，同期实现净利润分别为2.63亿元、2.51亿元和3.33亿元。

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规模化是电线电缆行业发展的重要特征，规模优势显著的厂商可以降低采购成本和长期生产成本，同时其较大的存货储备和连续规模生产能力更容易获取订单。公司目前年产能约150万公里，生产规模位居行业前列，连续多年入选“中国线缆行业100强企业”(2019年第14名)。

此外，公司产品种类丰富，可为市场和客户提供优质的产品和服务，目前公司拥有5万余种规格的产品，基本覆盖电力电缆和电气装备用电缆的大部分品种和规格，可满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、电磁兼容等复杂使用环境要求，广泛应用于电力、轨道交通、新能源、智能装备、港口机械、海洋工程及工矿等多个领域。

电线电缆作为国民经济的重要配套产品，安全、可靠和耐用的产品质量成为下游客户选择的首要因素。起帆电缆坚持“用真‘芯’做好线”，产品在FAST望远镜工程、C919大飞机工程、太原卫星发射中心、上海轨道交通等重点工程中的成功应用起到良好的示范效应，“起帆电缆、安全相伴”的品牌印象正在更广泛的客户群体中逐步树立。

招股书显示，报告期内公司持续加大研发投入，研发费用及其占公司营业收入的比例均呈现上升趋势，2017年~2019年，公司研发费用分别为655.33万元、1212.91万元、1918.19万元，占公司各期营业收入的比例分别为0.14%、0.19%、0.25%。

值得一提的是，截至2019年12月31日，起帆电缆共拥有专利111项。公司部分布电线产品被上海市电线电缆协会评为“五星级产品”，高柔性机器人电缆(耐弯折达2000万次)、军用水密封电缆(耐水压10兆帕)、耐寒电缆(零下80摄氏度)等高端特种电缆达到国内领先水平。

募资投向市场需求越来越大的特种电缆领域

目前特种电线电缆产品，尤其是高端特种电线电缆产品还存在依赖进口的局面，国内只有少数行业领先企业可以生产出符合要求的特种电线电缆产品，开发和拓展特种电线电缆产品是行业发展方向。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化方向发展，国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对特种电线电缆的应用提出了更高要求，这也为我国特种电线电缆的发展提供了新的历史机遇。

起帆电缆本次募集资金84,619.61万元，拟投资项目为“特种电线电缆生产基地建设项目”和“补充流动资金项目”。其中“特种电线电缆生产基地建设项目”由池州起帆组织实施，包括环保电气装备用电线电缆、特种橡套软电缆、光伏电站用电线电缆、新能源汽车用电线电缆、海洋平台用电线电缆等在内的各种电线电缆产品。

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随着中国及全球经济的持续增长，“一带一路”政策不断深入，国内城镇化率稳步提高，“补短板”等宏观政策保障基础设施建设的持续投入，对特种电线电缆的市场需求量也随之增长。该项目的建设将进一步实现规模化生产效应，提升公司产品盈利能力，满足不断增长的市场需求。

对于未来，起帆电缆表示，基于过硬的产品质量、齐全的产品种类、快速的市场快速响应机制，公司赢得了良好的市场声誉和客户基础，已经形成立足华东、辐射全国、涉足海外的市场格局。目前公司产能利用率接近饱和，实施扩大产能计划势在必行。公司拟借助本次发行的募集资金，在安徽省池州市建设新的生产基地，扩大生产规模，缓解目前产能压力，进一步满足市场需求，提高产品市场占有率和品牌影响力。