□ 岁正阳

日前，国务院金融委召开第二十六次会议，专题研究了加强资本市场投资者保护问题。会议指出，监管部门要依法加强投资者保护，提高上市公司质量，确保真实、准确、完整、及时的信息披露，压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理，坚决维护良好的市场环境，更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能。

值得一提的是，国务院金融委十天内两次举行会议聚焦资本市场，所部署的工作都着重强调了严厉打击造假、欺诈等资本市场违法行为。近年来，监管部门不断加强上市公司监管，对上述违法行为始终保持高压态势，净化市场生态环境，切实保护投资者合法权益。但需要看到，造假与欺诈行为仍然频发，违法成本有待大幅提高，投资者权益保护的手段亟待加强。

国务院金融委强调坚决打击造假和欺诈行为，正值有的中概股曝出涉嫌财务造假的丑闻之际。4月2日，赴美上市不足一年的瑞幸咖啡表示，公司于2019年二季度至四季度期间虚增了22亿元人民币交易额。这一事件对A股上市公司敲响警钟。

“坚决打击各种造假和欺诈行为是为投资者提供分析、研究、决策的基本保障，也是资本市场提高上市公司质量的基础。”申万宏源证券首席策略分析师王胜指出，资本市场乱象干扰了国内外投资者的判断，必须认识到打击上市公司造假和欺诈行为的迫切性。

“面对部分上市公司违法违规行为，监管部门重典治乱，出手维护市场秩序，体现监管定力和导向。”《中国证券报》发表的评论表示，尤其是金融委会议提出“确保真实、准确、完整、及时的信息披露”要求，将切实维护规范有序的市场环境。

值得关注的是，不仅是对上市公司，中介机构也正被从严监管。日前，监管部门公布多份监管措施决定书，12名保荐代表人、6名注册会计师及3名律师因科创板IPO项目问题被采取监管措施。

“一个真正可持续发展的、健康而强大的资本市场，绝不是一个不死鸟不断上演神话的股市，更不是欺诈造假无力惩罚的市场。”安信证券首席策略分析师陈果表示，从近期的政策信号来看，监管层既重视市场化，又重视法治化，有理由相信A股市场正在成为一个健康而强大的资本市场。

由此看来，如何使完善市场化约束机制，最大程度净化资本市场生态环境便成为当前亟须解决的问题。对此，《中国经济时报》发表的评论表示，严厉打击资本市场造假与欺诈违法行为，要用好用足新《证券法》，严格执法，提升监管威慑力。对严重违法行为必须重罚，甚至顶格罚款。此外，应加强行政执法与刑事司法衔接，修订完善《刑法》有关规定，大幅提高刑期上限及罚金数额标准。推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度，完善与证券民事赔偿相关的司法解释，强化民事损害赔偿责任，降低中小投资者的维权成本。

可以预期，通过持续监管和精准监管，会促使上市公司及大股东讲真话、做真账，不做违法违规之事，以净化市场生态，夯实资本市场提质增效根基。