表3 甘肃辖区新三板挂牌公司汇总表
序号公司名称地区所属行业层级 专精
特新
小巨人1兰州海红技术股份有限公司兰州市计算机、通信和其他电子设备制造业基础层是是2兰州亚成生物科技股份有限公司兰州市农副食品加工业基础层否否3甘肃爽口源生态科技股份有限公司兰州市农副食品加工业创新层是否4兰州华冶技术工程股份有限公司兰州市专用设备制造业基础层否否5华龙期货股份有限公司兰州市资本市场服务基础层否否6甘肃人为峰药业股份有限公司兰州市批发业创新层否否7兰州威特焊材科技股份有限公司兰州市金属制品业基础层否否8甘肃三宝农业科技发展股份有限公司兰州市农业基础层否否9甘肃电保姆电力服务股份有限公司兰州市建筑安装业基础层否否10甘肃迅美节能科技股份有限公司兰州市非金属矿物制造业基础层否否11兰州裕隆气体股份有限公司兰州市化学原料和化学制品制造业基础层是是12甘肃陇萃堂营养保健食品股份有限公司兰州市农副食品加工业基础层是否13未来四方集团文化传媒股份有限公司兰州市文化艺术业基础层否否14 甘肃省交通规划勘察设计院
股份有限公司
兰州市专业技术服务业创新层否否15兰州金川新材料科技股份有限公司兰州市有色金属冶炼和压延加工业基础层否否16甘肃菁茂生态农业科技股份有限公司白银市农业创新层否否
17甘肃新康源生物科技股份有限公司白银市畜牧业基础层否否18甘肃群业科技股份有限公司白银市金属制造业基础层是否19甘肃凯凯农业科技发展股份有限公司定西市农业创新层是否20甘肃酒钢集团西部重工股份有限公司嘉峪关通用设备制造业创新层否否21酒泉华杰电气股份有限公司酒泉市专业设备制造业基础层是否22甘肃文祥生态渔业股份有限公司临夏市渔业基础层否否23平凉静宁苹果产业发展股份有限公司平凉市零售业基础层否否24天水四零七医院股份有限公司天水市卫生创新层否否25甘肃绿能农业科技股份有限公司武威市化学原料和化学制品制造业基础层否否26甘肃华瑞农业股份有限公司张掖市畜牧业创新层是否
表1 我国资本市场不同交易板块的差异
类别新三板北交所创业板科创板主板基础层创新层 目标
企业
中小
企业
盈利能力较好的中小企业创新型中小企业创新型硬科技大型、成熟偏传统行业 发展
阶段
上升期持续上升期成长期成长期成长期成熟期行业与业务无特别要求无特别要求重点支持先进制造和现代服务等领域 “三创”
“四新”
六类高新技术产业和战略性新兴产业传统成熟行业 上市
门槛
较低低中低中中高高
表2 北交所上市市值及财务条件
市值及财务指标(至少符合右侧标准中的一项)标准市值财务指标标准一>=2亿元 最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产
收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。
标准二
>=4亿元最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。标准三>=8亿元最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%。标准四>=15亿元最近两年研发投入合计不低于5000万元。
□ 秦小银 李青云 王梦龙
设立北交所是党中央、国务院构建多层次资本市场的重大部署，也是支持中小企业创新发展的关键举措，对盘活新三板挂牌企业资源、拓宽企业上市融资渠道、完善企业发展市场生态具有深远意义。目前，已有超过110家企业登陆北交所，在审和在辅企业超过400家，而甘肃省尚无一家企业在北交所上市。当前，引导甘肃省中小企业抢抓北交所扩容的政策红利和窗口机遇，加快培育储备一批符合北交所上市条件的创新型中小企业，成为推动甘肃省中小企业高质量发展的必由之路和关键之举。
资本市场层次分明错位发展层层递进
经过多年发展，我国已初步建立了多层次资本市场，由场内市场和场外市场两部分构成。场内市场由主板、创业板和科创板组成；场外市场由全国中小企业股份转让系统(新三板)、区域性股权交易市场(新四板)、券商柜台交易市场(新五板)组成。
我国资本市场各板块层次分明、错位发展、层层递进。其中，新三板是服务于中小企业独立的多层次场外市场，包括基础层和创新层；北交所主要定位于“专精特新”、隐形冠军等创新型中小企业；深交所的创业板定位于新经济、新模式，并且规模更大、有6000万元~7000万元利润的企业；上交所的科创板定位于硬科技和高科技企业(包括芯片、半导体、航天航空、生物医药等),并具备一定规模；主板定位的是利润超过1亿元，营收超过10亿元以上规模的大蓝筹企业。
截至2022年6月底，甘肃省上市公司共有37家。其中，单独A股上市公司35家、单独H股上市公司1家、同时发行A股、H股上市公司1家。36家A股上市公司中，在上交所主板上市和在深交所主板上市公司各16家，在创业板上市公司4家。37家上市公司总股本638.19亿股，总市值3290.87亿元。从地域分布看，兰州市20家，白银市、酒泉市各4家，陇南市3家，武威市、天水市各2家，嘉峪关市1家，其余市(州)无上市公司；从控股股东看，中央企业控股2家，地方国资控股15家，民营资本控股17家，公众企业(无实际控制人)2家。
截至2022年6月底，甘肃省处于辅导期的拟上市公司10家。分别是：华邦建投、扶正药业、宇恒镍网、华龙证券、甘肃银行、华建新材、定西高强、交设股份、华洋电子、西部重工。
此外，截至2022年6月底，甘肃省新三板挂牌公司26家。其中，兰州市14家，白银市3家，定西市、酒泉市、嘉峪关市、临夏州、平凉市、庆阳市、天水市、武威市、张掖市各1家。
北交所为中小企业带来全新发展机会
北交所的设立，会更好发挥资本市场功能作用，促进科技与资本融合，对支持中小企业创新发展具有十分重要的意义，中小企业“优等生”迎来了全新的发展机会。
北交所按照“分步实施、循序渐进”的原则，总体平移精选层基础制度，坚持北交所上市公司由创新层产生，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。聚焦创新型中小企业，市场定位清晰，预期明确，提升对创新型中小企业上市标准包容性，加大对创新型中小企业投融资支持力度；承接在新三板基础层、创新层发展壮大的创新型中小企业，新三板基础层、创新层则源源不断地为北交所输送优质上市资源，激励更多创新型中小企业快速进入资本市场；定位于“专精特新”类中小企业，让创新型中小企业在资本市场的赋能下进一步释放成长的潜能，迈入快速发展的上升通道；补齐了多层次资本市场短板，架接起创新型中小企业与资本市场的桥梁，提升了新三板的地位，有效维护市场结构平衡，起到“开正门，堵偏门”的作用。
目前，北交所只接受新三板创新层企业申请转板上市。在新三板连续挂牌满12个月的创新层公司，符合预计市值、财务标准等条件，经中国证监会注册，完成向不特定合格投资者公开发行后，公众股东持股比例等达到相应要求的，可以在北交所上市。在北交所上市的公司成长后符合条件的，可转板到上交所和深交所。
北交所围绕创新型中小企业发展需求，在借鉴科创板、创业板试点注册制改革成功经验的基础上，设置了多套更具有多元化、包容性和精准性的上市条件，契合不同特点、不同需求的创新型中小企业。依据新规，创新层企业进层机会由每年1次增至6次，取消合格投资者不少于50人的规定，适当降低净资产收益率要求等，对创新型中小企业更具包容性。
在财务指标上，新三板基础层晋升创新层需符合以下四个标准之一。
标准一：最近两年净利润均不低于1000万元，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于6%,截至进层启动日的股本总额不少于2000万元。
标准二：最近两年营业收入平均不低于8000万元，且持续增长，年均复合增长率不低于30%,截至进层启动日的股本总额不少于2000万元。
标准三：最近两年研发投入累计不低于2500万元，最近两年定向发行普通股融资金额累计不低于4000万元，且每次发行完成后以该次发行价格计算的股票市值均不低于3亿元。
标准四：截至进层启动日的120个交易日内，最近有成交的60个交易日的平均股票市值不低于3亿元；采取做市交易方式的，截至进层启动日做市商家数不少于4家；采取集合竞价交易方式的，前述60个交易日通过集合竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于100万股；截至进层启动日的股本总额不少于5000万元。
培育甘肃创新型中小企业走进北交所
甘肃省创新型中小企业主要集中在由科技部门认定的省级科技创新型企业、工信部门认定的省级“专精特新”及国家级专精特新“小巨人”企业、新三板挂牌企业。
2021年，甘肃省共有1832家企业获得科技型中小企业入库编号，认定省级科技创新型企业234家，高新技术企业1371家。截至2022年8月，甘肃省入库培育“专精特新”企业606家。其中，省级“专精特新”中小企业329家、国家级专精特新“小巨人”企业48家。
甘肃省在新三板挂牌的26家公司，从层级分布来看，基础层18家，创新层8家。其中，省级“专精特新”企业8户，专精特新“小巨人”企业2户。当前，应充分利用资本市场大好时机，尽快理清思路，对标上市标准，梳理拟上市重点企业，加快培育扶持力度，推动甘肃省创新型中小企业走进北交所上市融资，实现《强工业2022年提升中小企业竞争力行动计划》目标任务。
优化上市扶持政策。一是加强政府专项资金支持力度。联合工信、财政、证监、金融监管等部门每年安排专项资金，制定土地、税收等扶持政策及分进度奖补激励政策，对符合条件的创新型中小企业在新三板挂牌和北交所上市给予分层资金支持。二是加大科技金融支持力度。发挥政府引导基金作用，加大政策性金融产品支持力度，提供融资绿色通道，降低企业融资成本。开展创新型企业科技金融先试先行工作，鼓励金融机构开发知识产权质押融资、科技保险等金融产品。三是鼓励“专精特新”企业积极对接新三板挂牌、北交所上市标准，从盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等方面提出先期孵化要求并审查相关项目。四是建立关键领域人才的引进和激励机制。支持新三板、北交所挂牌上市企业建立引进核心管理人员和专业技术人员股权激励机制。
实施梯度培育计划。一是建立北交所拟上市企业后备资源库。入库企业遴选要“符合产业政策导向、聚焦主业、创新能力强、成长性好”的创新型中小企业，主要包括已认定省级科技创新型企业、省级“专精特新”企业及国家级专精特新“小巨人”企业、新三板挂牌企业等。二是上市培育工作坚持“政府引导、企业自愿”原则，按照“优选培育一批、改制规范一批、辅导备案一批、上市挂牌一批”的梯度培育工作思路，分层开展，循序渐进。三是实施创新型中小企业培优计划。精选一定数量符合产业政策、既往高成长、业绩表现优异，有上市意愿的优质创新型中小企业，特别是专精特新“小巨人”企业，建立专人对接服务机制，对上市前合规治理情况把脉辅导，引导规范运作，逐步符合新三板乃至北交所融资要求。
推动新三板企业升层转板。一是比照北交所审核要点，对创新层已基本达到北交所上市条件企业，采取“一户一导一策”方式，引导其尽快启动北交所上市工作。二是按照新三板挂牌企业升层新规，对基础层已基本达到创新层升层条件企业，做好谋划，加强规范，争取借助新三板升层新政尽早进入创新层。三是对其他基础层企业，引导其聚焦主业，强化核心竞争力，加大研发投入，利用好挂牌时间优势，通过查遗补漏、规范完善，争取尽快进入创新层。四是完善企业培育档案，落实服务专员制度，帮助企业确定上市中介服务机构，排出上市时间进度表，合理安排辅导备案、材料申报等工作节点，引导符合条件企业加快北交所上市进程。
建设北交所省级服务基地。一是与北交所西北服务基地签署战略合作框架协议，共同构建甘肃省优质创新型中小企业挂牌上市培育机制、综合融资服务机制，在信息共享、政策宣讲和上市培育方面建立便捷畅通沟通渠道。二是加强与北交所西北服务基地合作，争取在甘肃省建设省级服务基地，不断加大在地化服务资源投入，逐步扩大创新型中小企业与全国股转系统和北交所之间联动，为企业规划上市路径提供精准服务。三是联合北交所西北服务基地、地方证监金融机构和政府相关部门共同举办交流活动，凝聚共识，引导社会资源关注中小企业健康发展。
完善区域性股权交易市场。一是进一步加大对甘肃股权交易中心发展的支持力度，提高甘肃股交中心对企业的培育扶持水平，使其成为甘肃省构建多层次资本市场最关键一环，为甘肃省更多优质创新型中小企业走进北交所上市打下坚实基础。二是充分运用甘肃股权交易中心规范中小企业管理运营，构建甘肃省上市后备企业培育的“孵化池”与“中转站”的工作职能，积极为创新型中小企业和专精特新“小巨人”企业提供财税、土地、环保等合规问题协调服务，不断扩大企业直接融资规模，助力地方经济高质量发展。三是定期组织地方金融干部业务培训，安排地方金融干部到北交所交流座谈，提升履职能力，为甘肃省创新型中小企业提供“边挂牌、边融资、边发展、边上市”的专业化服务。
(作者单位：甘肃省工业经济和信息化研究院中小企业和民营经济研究所)