□ 禹久泓

投资人如果要投资一个项目，特别是对大学生创业，首先要分析团队。可是很多投资机构过多的把注意力放在技术、利润等方面，减少了对大学生创业团队的分析。

这些细节可以辅助作为鉴别创始团队的成功概率。一是团队的股权比例和团队协同。创始团队会根据每个人的贡献进行股权划分，股权的过分集中到某一个人身上，这对创始团队来说是很大风险。

二是重点关注创始团队技术的市场化问题。很多创业团队是高校教授、博导，其实验成果可能是领先国内，但实验室的产品是否能够商业化、市场化，这是一个需要认真考虑印证的问题。技术太先进，可能并不能够适应现在市场的诉求，或者说引导新的技术变革需要成本太大，这些项目可能会被淘汰，因为没有产业链的配套产品。尊重市场，尊重客户，才是商业化。

三是警惕创始团队中的小资方。很多团队在组建之初是缺钱的，团队中会有个别人出资，在一个资金极度缺乏的环境中，出资的合伙人可能会有很大的话语权，股份也不会太少，他的态度会影响公司的发展方向。在公司发展壮大的路上，小资方作用可能是正面的，也可能是负面的，一定要警惕其负面作用。

四是团队管理者的格局。如果创业团队没有长远规划和格局，公司终究不能发展壮大，且资方与其沟通、监督的成本也会更大。

五是会变通的创始人很受欢迎。一年多都没有融资到位的创业团队需要认真思考下估值是否需要，是否还要继续坚持估值，是否愿意降低估值从而先赢得市场和发展。

六是听得去建议的创业者是聪明人。很多创业者认为自己的产品是独一无二，容不了别人指责，会对公司产生很大损失。刚愎自用的背后是对市场的不敏感，对竞争对手的不尊重。创业团队分析是初期项目最重要的事情，投资者需要认真甄别其团队，多维度分析，避免掉入大坑。

（作者系苏州大学副教授、财务管理与投资研究所主任、科技部双创大赛总决赛专家评委）