□ 张翠霞

深沪两市股指上周五收出放量攻击阳线，本周有望在海外市场震荡走高、中共中央政治局会议聚焦区块链、美联储再度“开闸放水”、央行通过逆回购释放5600亿元流动性等利好推动下，展开继续试探高点的攻击动能和势能。

行业细分指数领涨两市

从农林牧渔、半导体、酿酒、医药、旅游、食品饮料、家居用品、造纸、元器件、证券、仓储物流、IT设备、电器仪表、多元金融、通信设备、广告包装等为代表的部分行业细分指数领涨两市，平均波动率超过1.08%，对指数形成较强的做多驱动情况看，当前阶段的中长期均线、大周期上升趋势线及前低点颈线的三线共振点支撑对股指有很强的约束作用力。

表现在多空能量比看，之前一边倒的连续做空动能和势能的释放，出现空翻多的转变，并推动二级市场实现了较好的个股活跃度和赚钱效应。在部分强势品种无视弱势市场环境，走出了远超指数波动率的主升浪攻击行情的基本情况进行分析和评估，预期略显谨慎的投资者情绪有望在市场再现赚钱效应背景下，将慢慢发生质的改变，并最终刺激股指形成较为明确的趋势性攻击行情。

指数方面，沪指日线图表两次试探前低点和60日、120日线强支撑，形成长下影探底回升攻击阳线，为小周期构筑技术双底的多头攻击K线组合给出。从30分钟和60分钟图表看，2917点~2920点区域所形成的技术双底已经完成了2957前高点的试探，从最后收盘十字星震荡线企稳于多条均线之上的技术走势，以及MACD指标零轴下方金叉有效形成的情况，预期下周股指只要维稳2937点支撑不破就还有试探上方250分钟线的动能和势能。从深市三大股指看，总体波动率最低超过1.1%，总体强于沪指，为放量突破小周期颈线压力的技术走势。从深市三大股指日线图表的量价关系、均线运行，以及指标MACD金叉在即的运行情况进行分析，只要资金规模性净流入的领涨板块继续发力上行，就意味着上述指数就还有试探高点的动能和势能。

政策利好组合拳继续发力

中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。习近平主席在主持学习时强调：把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加大投入力度；着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展；强化基础研究，提升原始创新能力；要加快产业发展，发挥好市场优势，进一步打通创新链、应用链、价值链；要构建区块链产业生态，加快区块链和人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合。

央行上周开展了5900亿元7天期逆回购操作，对冲到期的300亿元逆回购后，单周净投放5600亿元，创今年1月中旬来最大投放量。证监会全面深化资本市场改革社保基金和保险机构座谈会明确，以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变；以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场；以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。国家发改委、市场监管总局发布《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》，引导金融机构在风险可控、商业可持续的前提下创新机制和产品，按照市场化、商业化原则拓展企业融资渠道；引导创业投资加大对中小服务业企业的融资支持，支持符合条件的技术先进型服务业企业上市融资，支持科技型企业利用资本市场做大做强。

未来，推动人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术在服务领域深度应用，推动智慧物流、服务外包、医养结合、远程医疗、远程教育等新业态加快发展，建设国家知识产权服务业集聚发展区。到2025年，努力实现服务业增加值规模不断扩大，占GDP比重稳步提升，吸纳就业能力持续加强的总体目标。

新经济顶层设计志在高远

工信部四方面推动工业互联网发展，围绕产业链，部署创新链，强化前瞻性基础研究部署，加快5G工业应用，应用计算、人工智能等关键技术攻关，大力发展新型工业软件和工业APP等应用技术；深化5G、时间敏感网络、软件定义网络等应用，网上标识解释体系，提升全面连接网络支撑能力，构建多层次平台体系，培育壮大工业APP集群；持续推进工业互联网试点示范，探索面向垂直领域的多元化应用场景，形成一批可复制、可推广的路径模式，深入实施5G+工业互联网“512”工程，探索完成5G融合示范区建设；优化发展环境，筑牢持续发展保障。

国家互联网信息办表示，推进工业互联网发展，必须坚持以技术突破为核心，持续深化创新活力。科技部和深圳市政府共同启动深圳国家新一代人工智能创新发展试验区建设，将重点围绕建设人工智能城市大脑、人工智能核心关键技术研发等重点任务，推进两大工程，加快人工智能产业发展，打造福田、南山、罗湖等“九大产业集聚区”。广电5G网络建设计划出炉，首批共设立了包含北上广深在内的16个试点城市，总投资为24.9亿元等，明确国家层面顶层设计所落实的各项政策仍在发力过程中。伴随着科技新经济顶层设计的加速推进和全球竞争格局的形成，未来基于5G、芯片、元器件所形成的国产替代、自主可控投资主线，仍将是资金关注的焦点和重点。

基于此，笔者判断未来的3年~5年，以5G基础设施、终端、应用为代表的新一轮科技周期，将成为资本市场主流资金关注的焦点和重点。建议二级市场投资者，坚守5G创新主线，前瞻性的配置底部反转的消费电子、区块链、人工智能、芯片、5G、元器件、半导体等产业链的优质公司。

相关数据或成行情发动机

人社部稳步推进基金投资运营和监督管理工作，推进18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。IDC发布报告显示，2019年中国金融云解决方案市场有望达到9.3亿美元，占据中国金融行业整体IT解决方案市场9%的份额。工信部数据显示，今年前三季度，规模以上民营工业企业和中小工业企业增加值分别增长8%和7.1%，继续保持较快增长水平；前8个月实现利润分别增长6.6%和5.7%，好于整体工业。

建议二级市场投资者，继续锁定银行、保险、证券、5G、通信设备、元器件、半导体、信息安全、软件服务、人工智能、芯片、集成电路、生物医药、食品饮料、酿酒等为代表的核心板块，三大维度关注投资机会。

大金融板块的银行、保险和证券，绝对PEPB估值处于历史性低位，上升趋势方向明确，投资者可以重点跟踪和关注。代表品种为中国人寿、平安银行、财通证券、东方财富、第一创业等。

大科技板块顶层设计利好明确，技术回调较为充分，有望在股价完成三浪或五浪调整结构背景下，展开主升浪的多头攻击行情。代表品种为紫光国微、四维图新、中科曙光、卫士通、大富科技、润和软件、北信源、风华高科、榕基软件、杨杰科技、长盈精密、超频三、上海贝岭等。

大消费板块的酿酒、食品饮料、生物医药等板块，受益消费升级政策利好，仍有不错的表现机会。代表品种如老白干酒、同仁堂、恒顺醋业、康恩贝等。

(作者系益学投资金融研究院院长)