□ 祁豆豆

近日，第二届中小投资者服务论坛在上海举行，本届论坛主题为“强化适当性管理 维护投资者权益”。中国证监会副主席阎庆民出席论坛并致辞，介绍了资本市场投资者保护工作的新变化、探索保护投资者合法权益的新途径，并提出要努力实现有效保护投资者合法权益的新目标。

阎庆民指出，近一年来，资本市场投资者保护工作呈现出一些新变化，主要表现在三个方面。一是顶层设计更加完善。资本市场投资者保护工作涉及链条长、范围广，需要“自上而下”的统筹规划，证监会一直高度重视投保工作的顶层设计，今年又在多个方面有针对性地予以完善、补齐短板。

二是维权机制有所突破。最近一年来，证监会在运用好已有各项维权机制基础上，在一些难点问题上取得突破。首例证券群体性纠纷示范案破题，标志着“示范判决+纠纷调解”这一具有中国特色的投资者维权机制落地实施。积极筹建全国性证券期货专业调解组织，则有利于更好地解决跨区域、跨市场、涉众型的纠纷案件，进一步增强调解的公信力和权威性，提高调解工作实力和规范化水平。

三是保护成效逐步显现。证监会的投保工作主要围绕投资者关心的重点问题、资本市场重要改革展开。今年以来，证监会针对投资者关心的举证责任、投资者损失计算等实际问题，组织力量进行专项研究，研究成果已在相关案例中开始实践。

阎庆民提出，要不断探索新时代下保护投资者合法权益的新途径，尽快形成投资者合法权益得到充分保护的多层次资本市场体系，努力实现有效保护投资者合法权益的新目标。

着力增强法治供给，加大赔偿力度，是保护投资者合法权益的前提。阎庆民表示，证监会将陆续推出一系列改革管理措施，为行业发展提供更为有效的制度供给和市场生态。一是进一步健全市场化的资本市场基础性制度。如当前正在大力推进证券法及其他相关法律法规的起草制定、修改完善工作，强化法律责任，提升违法违规成本。同时以股票发行注册制改革为核心，推动形成可复制、可推广的基础性法律制度。

二是进一步构建符合我国实际的赔偿救济制度。要健全多元化的纠纷解决机制，支持投资者通过民事诉讼维护自身权益，推广“示范判决+纠纷调解”机制实践，推动建立具有中国特色的集体诉讼制度，研究建立投资者赔偿基金。

三是进一步加大证券期货违法违规行为打击力度。以突出重点、精准打击为执法原则，大力查处欺诈发行、操纵市场、内幕交易等严重影响市场稳定破坏市场秩序、侵犯投资者利益的违法违规行为，做好行政执法、刑事司法、民事赔偿的衔接配合。

着力提高上市公司质量，规范经营机构行为，是保护投资者合法权益的关键。阎庆民指出，上市公司要坚守“四条底线”，市场经营机构要坚持“四个突出”，真正做到尊重投资者、敬畏投资者，给投资者一个真实透明的上市公司，给投资者一个治理规范的上市公司，给投资者一个诚信担当的上市公司。

此外，还要强化中介机构适当性责任，促进形成主动合规的行业生态。 “找准服务实体经济和保护投资者合法权益的最佳结合点，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。”阎庆民表示。