□ 谢达斐

4月，企业资产证券化产品共备案76只，环比大幅增长90%。同时，新增备案产品的规模合计873.18亿元，环比大幅增长77%。

相较于股市、债市相关产品的发行遇冷，近期企业资产证券化产品却掀起了一股发行热潮。

中国证券投资基金业协会最新发布的《企业资产证券化业务备案运行情况简报（2019年4月）》显示，2019年4月，企业资产证券化产品共备案76只，环比大幅增长90%。同时，新增备案产品的规模合计873.18亿元，环比大幅增长77%，扭转了今年前3个月新增备案产品规模持续下滑的局面。

从产品类型来看，4月新增备案的产品以债权类为主，产品数量及规模占比均超80%。统计显示，4月份新增备案的企业资产证券化产品中，有61只为债权类产品，占比80.3%。这61只债权类产品的规模为714.38亿元，占比81.8%。

从认购资金的来源来看，新增备案产品的认购资金中，银行自营资金无疑是认购的“主力军”。该简报显示，4月份银行理财产品、证券期货经营机构资管计划、信托计划、保险资管计划等资管产品的认购规模合计412.4亿元。其中，银行自营资金认购企业资产证券化产品的规模为273.25亿元，占4月新增备案产品整体规模的32.6%，该比例环比增长153.3%。

整体而言，尽管2019年前3个月资产证券化产品的新增备案规模持续下滑，但资产证券化市场仍延续了2018年的快速发展趋势。

据国金证券最新发布的数据显示，截至5月27日，资产证券化产品今年以来的发行规模高达6604.7亿元，同比增长26.5%。其中，在交易所上市的企业资产证券化产品的发行规模达3126.7亿元，同比增长15.5%。

业内人士认为，资产证券化产品规模的大幅增长，与发行利率息息相关。今年4月，市场流动性持续宽松，发行利率处于近1年较低水平。一般而言，如果发行利率下行，意味着固收市场迎来牛市，整个固定收益证券市场的发行就会增加。由于资产证券化产品规模整体体量较小，因此规模变动会更为明显。