□ 杨 欣

“我的自选股里，居然关注了16只4元以下低价股，其中3元以下超低价股多达9只。”一位拥有20余年投资A股经验的“骨灰级”投资者近日饶有兴趣地向《广州日报》记者介绍。

据了解，随着A股年内的这一轮反弹行情，一方面高股价代表贵州茅台奔千元而去，百元股已经达17只；另一方面低价股数量也越来越少，年内5元以下的低价股已经被消灭近半，1元以下的个股已经消失，“白菜股”的稀缺性让许多投资者趋之若鹜。不过，目前不少低价股存在基本面或者政策风险，对这类问题股，投资者要谨慎。

据东方财富choice统计显示，截至4月12日，A股3600余只个股中股价低于5元的仅剩445只（剔除停牌个股），股价低于3元的仅有66只。在今年前3个月，题材股和概念股轮番上涨，已有超过44%的5元以下低价股被市场“消灭”。

绝大多数低价股今年以来都有较高涨幅。截至4月11日上证指数今年涨幅27.91%。低价股中跑赢指数的为数不少，3元以下的个股中有37只今年以来涨幅超过30%，涨幅居前的华东科技大涨84.35%，雏鹰农牧涨74%，*ST慧业涨70.59%，永泰能源涨69.4%。

部分老股民特别钟爱“低价股”，而低价股也有让散户获得高回报的时候。典型例子是，当年中国联通最低价格仅为2.19元，最高价一度涨至13.5元，涨幅为616%。

一位拥有20余年投资A股经验的“骨灰级”投资者介绍：“在牛熊交替阶段，主力炒作重点不突出，布局低价股风险较小；牛市确认后，很多个股都会涨，就要重点出击，紧抓市场热点，重视资金赚钱的效率。”

海通证券的一份研究报告则提出，回顾2005年～2007年以及2009年的牛市，低价股均在牛市中期有一轮出色的表现。在市场上涨的第一波，市场热点通常是具有政策刺激催化，或是基本面发生变化的板块，投资者相对还比较理性。但随着行情深入，股市赚钱效应开始吸引更多中小投资者入场。中小投资者对基本面的关注更少，加之前期高价股多数已高处不胜寒，所以他们更倾向于去投资那些股价低、涨幅少的公司，从而直接催化了低价股的崛起。

相比散户的心态，机构投资者则相对更加理智。有券商人士表示，这些低价股的盘子很大，需要大资金去推动，除非遇到几年一遇的大牛市，在平时会长期趴在下面小幅波动。

低价股中很大一部分是ST股、业绩爆雷和利空事件股，这些个股的基本面是否能支撑当前股价，恐怕需要打上大大的问号。分析人士认为，对于部分低价股而言，既有其业绩不稳定的因素，又有其自身经营风险的问题。至于极少数的低价股，还可能会存在一些特殊原因，如财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告、证监会立案调查、涉及欺诈上市业绩造假以及其余市场争议太大的风险等，投资这类个股尤其要谨慎。