□ 张翠霞

深沪两市股指近几周震荡下行，中小板指数持续创新低，其他三大股指也在海外市场大幅杀跌、美联储加息、限售股解禁以及其他一些扰动因素影响下，形成技术二次探底走势，为年底资金紧张、基本面和技术面的共振作用力使然。

笔者认为，2018年收官在即，多空双方基于基本面和技术面的考量，将针对年线做盘下影线而进行较为激烈的多空争夺。建议二级市场投资者，在深沪两市股指已经具备中长期行稳致远基本面利好预期改善情况下，中长线策略关注符合国家产业政策利好扶持方向的超跌、破净或破发、底部放量较好的主线板块或个股。

需要注意的是，主线热点板块行业龙头标的，多空分歧开始加大，场内资金恐慌股价调整的情绪压力、抛售压力逐步显性化。笔者认为，在指数没有给出大周期有效企稳的多头攻击信号前提下，对近期涨势较为凶猛的纯粹概念股不予过度追涨操作，以防止指数继续惯性探底、盘底阶段，上述概念股出现较大级别的非系统性杀跌风险。

重磅会议提振市场信心

中央政治局会议提出稳中求进工作总基调，继续打好三大攻坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控。统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间。进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心。未来的货币政策，在宽松取向下寻求内外部矛盾的平衡点，将从“数量调控为主”转为“价格调控为主”，继续通过MLF操作和降准释放大规模中长期流动性等，明确稳经济成为当前最主要工作内容。国务院金融委会议明确提出，当前资本市场风险已经得到较为充分的释放，具备长期投资价值。建立市场化、法制化的资本市场，刻不容缓。下一阶段，强化上市公司治理，严格退市制度，坚决落实市场化原则，减少对交易的行政干预等，对资本市场构成最直接利好驱动，有利A股市场底部向好预期改善。

中央经济工作会议重申了经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力等经济现状，也明确了我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，风险和机遇并存。之所以明确判断A股必将行稳致远，系在2019年的宏观政策强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

会议重点强调了资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用。未来，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并使试点注册制尽快落地等，都预示着经历充分调整的A股市场将在本次充分释放风险后，迎来较有力度的一波多头攻击行情。

中期转势信号趋于临近

国务院发布《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》，鼓励通过公司制改建实现投资主体多元化的文化企业，符合条件的可申请上市；鼓励符合条件的已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组；鼓励符合条件的文化企业进入中小企业板、创业板、新三板、科创板等融资；鼓励符合条件的文化企业通过发行企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等方式扩大融资，鼓励以商标权、专利权等无形资产和项目未来收益权提供质押担保以及第三方公司提供增信措施等形式，提高文化企业的融资能力，实现融资渠道多元化。

证监会主席刘士余日前在参加中国证券博物馆正式揭牌仪式上表示，在改革开放新征程中，要以更大决心、更大勇气、更大力度推进资本市场改革开放，充分释放市场活力，切实保护投资者合法权益，让资本市场更好服务供给侧结构性改革、更好促进实体经济高质量发展。

近期的基本面和技术面不佳信息正在被充分释放。笔者认为，2018年收官在即、2019年再起行情契机的临界点位置，指数的小周期惯性探底、盘底，更有利二级市场投资者能以更合理的价格买入到自己心仪的好股票。维持中长线策略关注如下投资机会：1.工业互联网政策利好推动明确，浪潮软件、浪潮信息为代表的科技成长股，在指数迭创新低背景下，形成拒绝下跌的横盘蓄势走势，为有利小周期反弹的积极信号；2.证券板块在自营、资管风控新规影响下，连续技术调整，已达大二浪调整的C浪结构末端，未来有望在政策松绑资产重组、纾解股权质押困局、科创板试点注册证等利好驱动下，形成较好主升三浪攻击行情。其中，财通证券、兴业证券、国元证券、浙商证券、国金证券等值得跟踪和关注；3.5G、通信设备为代表的超跌股近期市场热度不减，可积极关注以合力泰、北纬科技、富春股份、大富科技为代表的底部蓄势品种，或有非常不错的短线或波段操作机会。

（作者系益学投资金融研究院院长）