□ 张翠霞

沪深两市股指震荡上行，主板指数在证券、石油、船舶、航空、银行等主流板块带动下一路震荡走高，形成较为明显的价值中枢不断上移特征。对应上证指数，股指沿着5日线震荡攀升，突破3450点技术阻力打开上升空间，从日、周、月线技术走势看，下一阻力位已经上移至3684点区域。配合当前上攻放量、均线系统多头排列组合情况及指标的金叉上行特征，笔者认为前期强势的家用电器、保险、银行、酿酒、半导体、化工等板块，将在增量资金推动下继续震荡攀升，并形成对下一个攻击目标的推进。

对应深成指，1月24日收盘强势突破11,600点价值中枢阻力为蓄势突破前高点的攻击动能和势能信号。从日线图表看，短中长期均线系统多头集结并向上发散，配合指标MACD金叉上行及成交量的温和放大，结合周线阳包阴攻击放量，月线阳线攻击突破实体价值中枢阻力情况，笔者认为深成指下一个阻力位关口已经上移至12,850点区域，此位置的震荡反复为蓄势突破前高点的合理波动，是有利于多头的技术特征。

以券商板块为例，行业龙头中信证券领涨沪深两市，将极大带动国信证券、国元证券等一批性价比合理的低位品种震荡走高，并最终形成对指数的正向推动力。建议投资者继续趋势策略跟踪关注以银行、保险、证券、工程机械等为代表的权重类板块机会，把握行业龙头个股进行逢低买入。

创业板指数底部连阳上攻，1月24日盘口出现增量买盘抄底资金推升股指并形成60日线压力的技术突破。此领涨沪深两市的盘口特征，属乐视网复牌靴子落地及管理层支持创新型企业的利好刺激下，对大周期技术双底的确认。结合日线图表1927点杀跌五浪结构完成，笔者认为此位置的日线攻击放量即将完成对于上方多条均线压力的突破，配合短期均线金叉上行、MACD指标零轴下方金叉形成、成交量明显放大，及周线级别给出阳包阴K线组合的强劲多头攻击情况，笔者认为创业板指数目前处于非常有利于多头的操作阶段。后市创业板指数即使围绕250日线进行震荡和反复，也将会在成长股资金流入、活跃度提升背景下稳定运行，且不会出现更大级别的杀跌风险。对应中小板指数日线三重底运行情况，短期均线下档支撑有效、MACD指标零轴位置金叉上行是有利于多头的技术特征。此位置一旦出现技术双底颈线有效突破，则为上攻试探前高点动能和势能信号，试探性攻击8000点区域将成为大概率事件。

鉴于二级市场成长股做多热情度提升，个股活跃度增强，资金流入较好，建议投资者积极配置调整到位的芯片、互联网、大数据、软件服务等板块机会，重点把握底部放量较好、相对PE值较低，技术双底形态有利于多头的相关概念股。

消息面上也展现出更多有利于多头的信号。国家发改委1月22日发布宏观经济运行情况时明确提出，2018年中国经济延续稳中向好态势是有条件有信心的。力争到2020年年底，在全国形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团；积极推动落实《加快推进东北地区国有企业改革专项工作方案》，推进重点国有企业改革脱困，研究推动若干重大企业联合重组等；加强“互联网+”、人工智能创新发展和数字经济试点重大工程建设，今年将在集成电路、先进计算、生物育种等关系数字经济、生物经济、绿色经济发展的战略性领域，组建若干国家产业创新中心，打造系统解决方案的产业创新大平台；对于中小企业，抓好“五个进一步”，以供给侧结构性改革为主线，促进中小企业持续健康发展。在推动人工智能和实体经济深度融合方面，《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》对促进新一代人工智能产业发展、助力实体经济转型升级、培育经济增长新动能等具有重大意义。

数据方面，2017年，全国国有及国有控股企业经济运行态势良好，国有企业收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入9.9个百分点。国有企业营业总收入522,014.9亿元，同比增长13.6%。中央企业308,178.6亿元，同比增长12.5%。地方国有企业213,836.3亿元，同比增长15.2%。

综上所述，沪深两市股指有望在政策利好、业绩增长及增量资金推动下，维持较好震荡攀升上升趋势。基于创业板指数的触底回升走势，预期后市多指数的互相印证关系将改变以前过度的两极分化走势。主板指数有望在证券、银行、航空、软件服务、保险、钢铁、煤炭等板块联袂走强刺激下形成对于前高点3684点颈线的多头攻击。建议投资者继续趋势策略关注行业龙头，重点关注中国平安、中国人寿、中信证券、光大银行等代表品种。深市三大股指涨幅落后，新兴产业成长股杀跌动能和势能有所缓和，结合近期不少创蓝筹板块中的优质个股已经局部行情启动和较好的资金流入特征，建议投资者积极关注芯片、大数据、互联网、集成电路、传媒娱乐等板块操作机会，重点关注紫光国芯、三七互娱、盛天网络、暴风集团、网宿科技、汉得信息、榕基软件、上海贝岭、美亚柏科、天源迪科等代表品种。

（作者系第一创业首席投资顾问）