□ 贾 康

美国：奠定了未来25年的繁荣基础。以1933年的罗斯福新政为起点，美国政府在宏观经济政策上主要采用凯恩斯主义“反周期”手段从需求侧刺激经济，取得了令人瞩目的成就。但是到了20世纪70年代初期，需求侧管理的负面效应逐渐显现出来。里根总统以供给学派理论为依据，着重从供给侧来推动经济的发展。里根经济政策主要包括以下三个方面：一是大规模减税。里根在执政期间主导了两次重要减税措施的制定和实施，同时还大量削减了社会福利开支，使得政府能够在减税的同时减少财政失衡压力。二是控制货币供给。实行稳健的货币政策，使得货币发行量与经济增长相适应。三是减少政府干预，鼓励自由竞争。对政府管制做出成本效益分析，确保管制能够增加而不是减少全社会的净收益，大力扶植新型工业和中小企业，努力推动国有企业私有化。里根总统所努力推行的供给侧改革使美国经济逐步复苏，走出衰退。从1982年12月到1988年5月，美国经济持续增长65个月，成为战后和平时期经济增长持续时间最长的一次，任期内通货膨胀率由上任时的13.51%，最低时下降到1.86%，GDP增长率则由上任时的负增长，最高时上升至7.19%。总之，供给侧改革从1983年开始见效，最终为美国未来长达25年的经济繁荣奠定了基础。

德国：以提升实体经济竞争力为目标。基于认为凯恩斯需求管理政策只能在短期内奏效，在长期内却无法解决根本问题，德国政府并没有采取大规模的刺激计划，而是重点在以人力资本投资、扶持中小企业和控制货币供给为基本手段来撬动供给侧的要素潜力。作为制造业强国，德国的改革政策从加大科技创新和人力资本投入，到降低生产成本，改革汇率推动出口，一直以提升制造业的国际竞争力为目标。从成果看，有效缓解了产能过剩问题。目前，德国的制造业部门齐全，生产链完整，拥有极高的技术水平和研发能力，其生产的先进设备和机器很难被其他国家所模仿和复制。强大的实体经济成为德国经济增长的动力和根基。

日本：量化宽松催生资产泡沫。20世纪90年代开始，日本经济在经历了较长时期高速增长以后陷入了长达20多年的经济衰退，其间历届日本政府多次出台调控政策来推动经济复苏，没有取得明显效果。2012年上台的安倍内阁出台“安倍新政”，其核心内容仍然是大胆的货币政策、灵活的财政政策和推动民间投资，试图通过需求侧发力推动经济增长。因此，部分学者对安倍新政是否能达到预期效果持保留态度。对于日本经济长期陷入低迷的原因，也有学者开始从供给侧寻找原因，即科技创新不足导致日本在有效供给方面严重缺失。其原因主要包括：一是政府主导的经济体制影响了市场活力。政府过度干预市场的结果造成了企业对于政府的过度依赖，使得企业不善于在激烈的市场经济中创新。二是终身雇佣制也会产生负面影响。终身雇佣制固然可以使员工对企业产生归属感并忠诚于企业，但人力资源的固化也使得员工在一定程度上产生惰性，不利于激发创新精神。

前述其他发达经济体的成败得失、经验教训，可以为我们认识供给侧的管理和改革，提供一些借鉴与启示，但更为重要的，是要紧密结合国情，发展阶段，制约条件与潜力空间，着眼全局和长远，设计供给侧改革与理性供给管理的总体思路、方案和基本要领。

（作者系中国财政科学研究院研究员）