□ 本报记者 田新元

10月30日，创业板正式迎来了第8个“生日”。截至当日收盘，创业板上市公司达690家，总市值5.41万亿元。分析人士表示，创业板的适时推出扩宽了中小企业的融资渠道，推动创新成长型企业为代表的中国新经济的发展，已经成为多层次资本市场的重要组成部分。

8年间快速成长

8年前，创业板在中国版纳斯达克的热烈期许下正式启动，包括网宿科技、华测检测、机器人、华谊兄弟、爱尔眼科等在内的首批28家公司成功上市。截至当日收盘，28家公司市值合计只有1399.67亿元。

截至今年10月30日收盘，在创业板阵营上市的成员已经扩充至690家，较2009年同比增长超过23倍。目前，这些企业所对应的上市公司总市值5.41万亿元，较8年前创业板的总市值增长了约37.65倍。

据同花顺iFinD数据，若以后复权分红后再统计计算，自创业板启动至今年10月30日收盘，创业板中650只创业板股票出现不同程度上涨，占创业板股票总数量的94.2%。具体来看，在上涨的650只创业板股票中，其间累计涨幅超过100%的就有405家，占创业板股票总数量的比例为58.7%。也就是说，在统计时段内，超五成以上创业板公司的股价实现翻倍。

统计数据显示，有5只个股的累计涨幅超10倍以上，其中先导智能的涨幅最大，以1430.86%的涨幅成为“最牛股”。除了先导智能以外，信维通信、乐视网、兴源环境和寒锐钴业4只创业板股票均跻身涨幅超10倍的牛股之列，统计期内，上述4只股票对应的涨幅分别为1157.69%、1156.5%、1074.04%和1035.53%。

8年来，创业板公司平均收入规模也保持稳定增长。有数据显示，创业板公司平均收入规模由2009年的3.05亿元增长至2016年的12.96亿元，年复合增长率达23%；平均净利润由2009年的0.58亿元增长至2016年的1.5亿元，年复合增长率达15%。

创业板也让一部分创业者先富了起来。Wind统计数据显示，自2009年以来，有8只创业板股票历史最高价曾在300元以上，其中包括曾经的股王全通教育、安硕信息以及长亮科技、暴风集团等风口企业；而历史股价高位在200元以上的有36家，占比5.2%，股价曾经上100元的有200家，占比30%。

截至10月30日，创业板上市公司蓝思科技总市值为864亿元。根据近期发布的胡润女企业家榜显示，公司董事长周群飞以700亿元身家位居第二位。

8年来，创业板上市公司参与改革进程，服务实体经济健康发展。创业板有力促进了资本形成和资源优化配置，对于支持创业创新企业成长，推动企业去杠杆、降低财务成本发挥了积极作用。创业板累计IPO融资规模达3481亿元，股权再融资规模达2576亿元，有力支持了创业创新企业成长，有效发挥了资本市场资源配置功能。

创业创新特征明显

创业板自启动以来，承载着落实创新驱动发展战略和培育战略新兴产业的历史使命，充分吸引和调动了社会资本广泛参与企业创业创新全过程，打造围绕创新配置资源的市场化强劲引擎。

科技创新型企业大多是轻资产、高风险类型，这类企业融资难是世界各国存在的普遍现象。资本市场提供的股权融资，建立投资人和企业家风险共担、利益共享机制，吸引社会资本参与创业创新，汇众人之力，辟创新之路。目前，创业板共有410家公司上市前获创投资金支持，初始投资总额达239亿元，创投资金较好地改善了科技创新型企业融资环境。

深交所数据显示，上市后净利润复合增长率前100名的公司中，传媒、计算机、电子和医药生物行业入围的公司均超过10家，占据前四名。其中，传媒行业有18家公司，计算机和电子行业有30家公司，医药生物行业有11家公司。

8年前首批上市的28家创业板企业，主要分布在电子信息、现代服务、生物医药、环保技能、新材料、新能源领域。如大众所熟知的华谊兄弟、网宿科技等。资料显示，首批企业中，电子信息和现代服务企业占比达68%，创业板高科技特征明显。

创业板以创新为引领，推动我国经济从要素驱动向创新驱动转换，补齐创新发展短板。在690家创业板公司中，有638家拥有高新技术企业资格，600家拥有核心专利技术，252家拥有国家火炬计划项目，83家拥有国家863计划项目，60家为国家创新试点企业。

同花顺的数据显示，截至10月30日，创业板上市公司中，隶属计算机应用板块的企业有87家，隶属新能源行业的上市公司28家，隶属医药生物行业的有80家。

创业板战略性新兴产业公司高速发展。2017年前三季度，创业板保持了快速增长的势头，创业板上市公司平均实现营业总收入10.83亿元，同比增长32.77%，其主要增长动力来源于战略性新兴产业的高速发展。

创业板汇集了419家战略性新兴产业，其2017年前三季度实现营业总收入合计4749.69亿元，同比增长36.11%；实现净利润合计456.67亿元，同比增长15.83%。剔除乐视网后，创业板战略性新兴产业公司平均营业总收入同比增长41.14%，净利润同比增长21.53%，业绩增幅远高于板块整体水平，创业板着力支持战略性新兴产业发展的作用充分显现。从细分行业来看，新能源汽车产业、节能环保产业、新能源产业、高端装备制造业的增幅表现突出，净利润同比增幅分别为95.38%、49.79%、44.89%和33.65%。

深交所有关负责人表示，创业板将充分把握资本市场新时代发展机遇，坚持新发展理念，紧紧围绕创新驱动发展国家战略，继续深化改革，继续发挥引领作用，进一步打造支持创业创新的强劲引擎，为加快建设创新型国家做出更加积极的贡献。

开启改革创新新征程

深交所有关负责人表示，将加快推进创业板改革，优化创业板定位和制度安排，提高创业板对早期科技企业的支持能力，把创业板的服务对象向高新产业前端推进，向创新企业最需要资本市场支持的阶段推进，努力增加创新企业供给，积极推进新三板向创业板转板试点，支持一批创新能力强、发展前景广、契合国家发展战略导向的优秀企业上市。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，创业板IPO标准必须要有足够的创新性与包容性。如果说主板IPO标准更注重公司资产规模块头及现实盈利水平，那么，创业板IPO标准则更注重营收高成长及市场份额扩张前景。目前中国创业板IPO标准仍是“工业版”性质的，它基本上是比照主板IPO标准复制而来，只不过在资产块头与净利润指标方面比主板略有降低，这样的IPO标准将创业板变成了“第二主板”，进而失去了创业板的本色和包容性。正因如此，许多块头不够大，或是净利润不达标的高成长优秀企业被拒之门外，它们只能去境外寻求IPO机会。董登新表示，创业板仍需扩大块头，通过降低IPO门槛，加大IPO扩容，才能真正体现创业板的创新与包容精神，让中国创业板更具特色和人气，进而在服务实体经济，助推大众创业、万众创新及建设创新型国家的战略方面发挥更大作用。

创业板8年扩容仍比较缓慢，而且在创业板成立以来，还遭受了两次“暂停IPO”的影响，直至2016年11月以来才开始加速IPO扩容，但目前不足700家“袖珍型”上市公司，创业板总市值仅5.6万亿元，规模太小，仅相当于美国苹果公司的股票市值。此外，创业板至今仅有2家公司退市，这或许与创业板成立时间较短有关，不过，投资者不愿“用脚投票”也是一个隐患。

在英大证券首席经济学家李大霄看来，退市机制虽已“破壳”，但创业板的退市机制仍待完善。退市机制的平稳运行能够实现优胜劣汰，促进资本市场的循环发展，并且能够有效促进上市公司的竞争，让创业板上市公司更好地发展。

一名分析人士认为，未来对创业板的监管和制度完善将沿着三大路径展开：一是优化创业板首发条件，更好地服务于科技创新型企业的上市需求；二是完善创业板再融资制度，强化内外约束，抑制过度融资、非理性融资；三是进一步优化自律规则体系，丰富行业信息披露指引体系，凸显创业板行业特色，更好地适应投资者需求。

深交所有关负责人表示，将在党的十九大精神指引下，不忘初心，牢记使命，努力打造创新资本形成中心，加快建设融资功能完善、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的资本市场，不断增强服务实体经济能力，为国家创新体系建设，为中国经济的美好未来发挥更加积极的作用。