理财“退热”存款受捧
某股份制券商分析师表示：“此前，发行理财产品是最方便的揽储方式。特别对中小银行来说，其网点基础数量相对较少，理财产品可跨区域、跨省份、跨市场吸纳资金。但是，在金融去杠杆、加强同业监管态势下，一方面，理财产品余额同比增速不断降低；另一方面，收益率虽然受市场利率中枢上升影响继续抬升，但由于‘出表’受限，上升幅度逐步收窄，依靠发行理财产品吸纳资金的路径越来越艰难。”
数据显示，截至8月末，理财产品余额同比增速降至6.5%，较去年同期下降27个百分点，已连续七个月下降，其中同业理财今年以来累计减少2.2万亿元。在收益率方面，融360监测最新发布的数据显示，10月银行理财产品平均预期年化收益率为4.63%，较9月仅上升0.02个百分点。
“不排除一些中小银行由于年末冲时点压力，发行短期高收益产品应付流动性监测。”穆迪分析师徐晶表示，“从目前看，伴随银行理财监管套利空间减小、监管趋严使银行对批发融资依赖性逐渐降低，加上原有网点劣势，中小银行面临的揽储压力的确比较大。这种情况下，有关部门也在采取措施缓解这些银行的流动性紧张。”
白岩认为，“在当前监管态势下，要实现资产规模稳定增长，存款增长显得尤为重要。”
国泰君安分析师王剑表示，在全行业存款增速(增量)下降背景下，大型银行存款市占率却上升，得到更多的存款增量，在对公存款方面的表现尤为突出。在M2派生渠道回归为信贷的背景下，争取企业基本户成为银行“拉存款”的利器，但是，这并非一日之功，而是长期为客户提供各种产品与服务，最终积累下来的结果。在基本户方面，大型银行、城商行、农商行的优势最为明显，一些股份银行基本户底子薄，存款压力大，尤其在前几年没有在耕耘基本户方面花费太多时间和精力的银行，将面临存款的惨烈竞争。
“目前，很多股份制银行都在发力个人信用卡业务，加大一线人员信用卡发卡考核。一是信用卡户均存款比较高，二是夯实客户基础有利于银行个人业务拓展。个人客户使用的产品越多，跟银行的黏度就越高，信用卡的发行有利于拓展客户数量。”一位股份制银行人士告诉中国证券报记者。
缩表或持续
徐晶说，揽储主要是在关键时点应对流动性趋紧的压力。从中长期看，在传统负债来源有限的情况下，一些中小银行通过主动扩张同业负债(包括发行同业存单)，实现弯道超车，快速扩大资产负债表。“伴随监管加强，中小银行扩表冲动被抑制，银行资产扩张速度明显变慢。此前过多依赖批发融资进行负债扩张的中小银行，如果进一步受到监管制约，那只能调整资产负债结构，遏制扩张冲动，甚至缩表。”
广发证券人士表示，2017年开始MPA考核进入实质性考核阶段，管理层从资产和负债两端对中小银行快速扩张进行约束。资产端通过宏观审慎资本充足率约束银行资产端(广义信贷增速)，将银行表外理财纳入考核体系。实现银行广义资产全口径监管。负债端通过考核同业负债占总负债的比重，去约束中小银行依赖同业负债支撑资产规模的快速增长的模式，从2018年1月1日开始将应付债券科目下的同业存单纳入同业负债考核。资产、负债两端同时约束，对银行资产负债表扩张构成一定影响，中小银行开始调整资产负债结构，资产增速开始放缓，部分银行开始收缩同业负债进而带来缩表。
随着2017年上半年各家银行对资产负债结构的积极调整，大部分上市银行基本符合监管要求，同业收缩边际变化和影响最大的阶段已基本结束，后续即使去杠杆政策继续推进，影响可能也不会像今年二季度这么大。